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究竟年化多少算高息? 一文看懂P2P平台利率

2016-02-16   09 : 16

网贷之家发布的《2015年中国网络借贷行业年报》显示,2015年网贷行业主流综合收益率区间为12%-18%,占比达47.64%。综合收益率8%-12%的平台数量占比为27.73%。通过每月平台收益率分布变化分析,高息平台比例持续下降,而12%-18%主流收益率区间优势扩大。P2P平台利率由什么决定?究竟年化多少算高息?投资者如何通过P2P收益分析风险?下文重点就这些内容展开讨论。

谈到P2P平台的利息,要明白利息到底是什么,所谓利息,就是资金的价格(以下简称价格),在金融学里,金融产品的价格主要是跟无风险利率挂钩的,金融产品利率一般是由无风险利率以及风险溢价两部分构成。即下面的公式:

金融产品价格(利率)=无风险利率+风险溢价

无风险利率一般是根据同期的国债利率来定的,在国内一般把1年期的银行存款利率作为无风险利率。无风险利率是由央行来决定的,当央行降息或者降准时,理论上所有的金融产品的收益率都会随之下降,反之则相反。

而风险溢价水平一般情况下是由市场的供给需求来决定的,这个大家都能理解,供给大于需求时价格就下降,供给小于需求时价格就上升。当然市场经济是一个逐渐发展的过程,在市场尚不完善情况下,供给需求有可能会发生扭曲违背价值规律,风险溢价可能就会在短时间内停留在一个扭曲的水平上。要等到市场发展完善了,风险溢价才会回到那个正常的水平上。

年利率12%是真的吗?合不合理?

12%的年收益率是不是真的?当然是真的。大家或许会问,投资人拿到12%利息,平台不要钱吗?担保公司白白为你担保吗?企业借款的成本高了还款会不会有问题呢?

目前,国内P2P网贷平台一般收取3%左右的信息撮合费,第三方担保公司收3%左右的担保费,加上投资人要获得一定的收益,那么企业或个人的借款成本累积会大于18%。P2P网贷平台自身就是一个信息中介,撮合借款人和贷款人之间的交易,就跟媒婆一样。12%的利率其实已经够高了,像现在很多平台只有10%左右的利率。毕竟平台也要生活,利息太大,平台资产端的融资成本就会提高,高息高风险,随着而来的资金流动性风险也会加大。

多数小微企业从银行、信托等金融市场很难拿到足够的贷款资金,甚至根本拿不到。因为企业自身的问题:企业生产规模小,技术落后的等等,就算能拿到钱,手续也比较繁杂,小微企业往往耗不起这个时间。因此在P2P网贷发展壮大前,贷款利率相对较低小额贷款公司成了这些企业的借款主要选择。

央行发布的数据显示,2013年底时,全国小额贷款公司已达到7839家。贷款余额8191亿元,全年新增贷款2268亿元。

P2P平台借款的利率水平怎么看?

民间借贷:18%-22%;

典当行:30%-48%;

小贷公司:24%-36%;

而P2P网贷以低于民间小贷公司的借款利率为企业放款,可以减小企业资产端的经营压力,让这些企业更自如的运用资金,提高盈利能力,为企业还款提供更多保障。当然P2P平台为小微企业提供贷款机会,从中要抽取一定的中介费,两全其美。所以说,P2P网贷投资人获得12%的年化收益还是比较合理的。 尽管小贷公司的借贷利率并不低,但小贷公司们却可以活得非常滋润,由此来看,在万亿贷款市场里,经营良好,还款能力相对较好的中小微企业还是不少的。P2P网贷平台就是为参与其中的投资人筛选出经营状况良好,盈利能力较强的优质企业,从而保障投资人的利益。

追朔到2013年,网贷的年化收益水平一般高达18%~20%,过高的贷款利率并不利于中小微企业的发展,利息较高,企业赚的钱大部分还利息了。伴随着网贷在国内的不断成熟,行业的利率水平在开始慢慢下降,这也符合一般投资理财产品利率变化趋势。

P2P收益怎么看?

借款企业或个人利用投资人的钱赚了利润,按照借款协议的约定,为投资人返还本息(先息后本或等额本息),收益就这么来的。投出去的钱转了一圈又回到投资人的手中(本息)。中间的风险点包括资金的流动性风险、借款人的道德风险等,如企业经营经营不善、借款人跑路等等,就会造成P2P平台部分资金链断裂,需要启用企业的风险准备金或第三方担保公司进行垫付。下面就简单地分析下部分风险点:

收益风险分析

1、理财产品年化综合收益率在20%时

理财产品的的综合年化收益20%时,其中可能包括平台的加息、贴息、新手奖励等等,加上平台的3%信息撮合费、担保公司的3%的担保计提、平台风险准备金3%的计提(相对于无第三方托管的P2P公司),最后借款端的利率水平可能高达30%。这样高成本的借款水平,特别是对于中小微企业的成本控制造成很大的压力。可能要面对结果是:企业法人失联,投资人的本金就会受损;企业逾期还款,加上部分滞纳金,进一步加大借款企业的借款成本。因此,一个平台的大部分产品年化收益水平在20%以上时,投资人也要慎重的考虑这其中的风险。当然也要结合自己的实际收入水平,考虑是否能够承受这样的高收益高风险。

2.平台持续地发贴息标,没有投资额度限制

一般新平台为了提高平台的人气指数,提高网站注册量,可能会发贴息标,如新手专享、投资加息等等,这样无可厚非。对于新手专项标,一般收益较高,而平台没有进行投资额度限定,投资人就要慎重了。正规的企业肯定是考虑运营成本的,如果贴息一直持续下去,对于投资额度没有任何限定,那么很可能有两种结果:企业自融,投资人的钱被挪用,风险不确定;企业圈钱,等到东窗事发,平台核心人物失联,投资人的钱打水票。

3.到处拉人,承诺本息保障

对于一些伪P2P(一般指那些开平台目的不纯,带有自融或圈钱特征的平台),这些平台一般具有这样的特征:客服隐藏在各种形式的投资交流群,进行疯狂拉人行动;或线下寻找对于互联网了解较少的大爷大妈们,通过千变万化的承诺,“如何高收益,如何保本理财,如何本息保障,背后有背景”等等,就是为了吸引你投资,要知道你看中的是平台的收益,平台看中的是你的本金。这样的伪P2P一般存活时间不长,少则几天,多则一年就会倒闭或失联。因此,投资人尽量要选择运营规范化的平台(如有第三方托管、平台信息纰漏完善、数据定期进行公开化、有独立的第三方担保公司等等)。

P2P网贷自2010年引入中国以来,通过演变逐渐成为“信息中介+半信用中介“的特殊模式,投资收益率由两年前25%左右的利率水平逐渐调整到现在8%-12%的利率水平,这反映了P2P网贷降息是未来的趋势,和央行的降息或降准步调也是一致的。令人欣喜的是,伴随着国家网贷监管细则的出台,行业自律的加强,P2P网贷行业正在一步步朝着公开化、透明化、规范化方向迈进!

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盈灿咨询与网贷之家联合上海交通大学互联网金融法治创新研究中心、财经国家周刊及财经国家新闻网发布的《2015年P2P网贷投资人问卷调查报告》显示,48.18%的投资人选择了8%-12%收益率区间的平台;30.38%的投资人选择12%-15%收益率平台;而仅0.91%的投资人选择24%及以上高息平台。与2014年比较,投资人所投资平台的年化收益率下降明显。

 

 

 
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